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唐勇上位:华润置地租金收入逼近百亿 谋下半场运营之王

来源:    时间:2019-03-30 18:10:17

导读

停止2018年底,华润置地商业投资物业资产账面总值为1268.6亿元,占团体资产总值的近五分之一。

“灵魂舵手”吴向东的脱离,看起来并没有影响华润置地前进和转型的程序。

3月26日,华润置地新任主席唐勇和一众治理层泛起在业绩会上。“当主席没有什么特殊的感想”,唐勇称。此前,他已担任了四年华润置地的副主席。

这个低调又高效的团队交出了一份与众差别的结果单:销售超2000亿元位列第九,投资物业租金收入达95亿,预计今年可达百亿。

这是一份没有引起足够重视的财报。同日,万科、恒大也在香港召开了业绩会,抢走了许多关注度;外界多讨论房企的销售金额、净利润、净欠债率、土地储蓄等指标,而对租金收入不够敏感。

华润置地租金收入到达百亿的意义,不亚于昔时万科销售过百亿、千亿的里程碑式节点,它标志着,华润在房地产转型、下半场的运营赛道上已遥遥领先。

排位进阶

与保利、中海等类似,同为央企的华润置地在几年前也饱受“规模落伍”的诟病;自2017年提出“力保前十”后,华润在销售上连续发力。

财报显示,公司于2018 年实现合约销售2110 亿元,同比增加22%,排名较2017年的第十位上升至第九位。

申万宏源指出,在2015-2018年这一轮行业上升周期中,公司实现销售复合增加30%,同期可比同业中外洋和万科的复合增速划分为20%和30%。

此外,华润置地整年综合毛利润率为43.4%, 万科和中外洋的毛利率划分为29%和37%,证实了华润置地借助其住宅、商业综合体的优势,为物业开发提供附加值。

华润在净利润方面还未进入第一阵营。2018年归属股东应占溢利242.37亿元,同比增加23.09%。而已宣布年报的万科、碧桂园、中海、恒大则划分为337亿人民币、346亿人民币、449亿港币、374亿人民币。

不外,作为仅有的几家2018年整年土地购置支出超出2017年的开发商,华润置地显示了逆势增加的潜力。

2018年下半年,公司仍在焦点都会捕捉地价下行后泛起的时机。申万数据显示,整年土地购置支出到达1513.5亿元,权益支出1040亿元。停止2018年尾,其土储已笼罩全球70个都会,平均土地成本为5858元/平米,占当前销售均价约33%。

公司总土地储蓄面积约6000万平米,其中约5000万平米用于物业开发,其余则用于投资物业。一、二线及具有工业支持的三线都会土地储蓄占比达83.0%,与华润置地的商业模式相匹配。

作为海内都会更新和旧改运营的翘楚,招银国际称,华润置地现在运营30多个都会更新项目,其中16个要害项目,建面达2,200万平,可能在未来几年逐渐孝敬收入。

作为央企的华润,资金成本为营业最低之一,去年华润置地的平均融资成本上升30个基点至4.47%,预计今年将小幅下降。

此外,停止2018年12月31日,总有息欠债比率为42.3%,与2017年底持平,净有息欠债率为33.9%,较2017年底的35.9%有所下降,维持在行业较低水平。

对华润而言,2018是不清静的一年,商业运营的开拓者吴向东正式去职,唐勇补位主席,数位高层也去职或轮换。

华润置地内部人士亦曾表现,人事情动并不影响公司的战略逻辑和营业路径。

申万以为,空缺凌驾四年的董事局主席一职灰尘落定,这对公司久远生长正面。

华润将2019年销售目的定为2420亿元,同比增加15%,并于前两个月实现合约销售金额256 亿元,同比增加36%。

唐勇预计,有信心可超额完成目的,在毛利率和高周转之间追求平衡。

运营生意

由开发商向都会综合投资开发运营商转变的华润置地,已在房企下半场的赛道之一商业运营上领先。

年报显示,2018年华润置地商业实现95.2亿元的租金收入,同比增加28.4%。其中购物中央营业额68.6亿元,同比增加29.9%。

停止2018年底,华润置地商业投资物业资产账面总值为1268.6亿元,占团体资产总值的近五分之一。

除深圳湾综合体完工外,2018年华润新开业7个购物中央,并在深圳、天津、杭州、南京等一二线都会获取了优质商业项目;期内拥有在营商业面积921万平方米,包罗35个购物中央,43个储蓄项目,尚有治理输出购物中央项目25个。

凭据华润置地商业的企图,到2020年,其租金收入可以到达100亿元。

万科董事会主席郁亮、恒大董事局主席许家印在3月26日的业绩会上都指出,公司在寻找、结构未来可以与住宅开发市场相媲美的新营业、新工业,这些营业必须是营收千亿、规模万亿的级别。

商业地产的运营正是其中的一个。其收入和盈利模式,差别于开发营业通过销售赚取价差,而是通过运营和服务收取租金、治理费等。

这是一场彻底的转型和厘革。现在,万科、恒大、碧桂园、龙湖这些主流开发商租金收入仅在数二三十亿、四五十亿左右的水平,华润近百亿的租金收入,将是除万达之外第二家租金收入百亿级的内地开发商,也迫近港资的九龙仓、新鸿基以及新加坡凯德。

华润置地表现,购物中央为代表的投资物业是团体重点生长的营业板块,未来两三年仍将是新建购物中央投入运营的连续岑岭期,将进一步提升投资物业的开发及运营效率,确保租金收入连续稳固增加,并连续提升盈利能力。

早在2017年,华润置地已对商业地产组织架构和主要治理职员举行调整,商业地产事业部成为华润置地的一级组织机构。

招银国际预计,到2021年华润将拥有850万平的购物中央。此前,华润治理层曾透露,有分拆商业地产上市的企图,上市后市值或达千亿。

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