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渔者得:股指期货的松绑,会引起A股上涨的步伐吗?

来源:    时间:2019-04-22 16:00:44

2019年,可以认为是A股市场的趋势转折年份。时至目前,还没有结束4月份的市场行情,A股市场就已经实现了30%以上的累计涨幅,而今年以来A股市场的上涨步伐与节奏确实出乎了市场的预期。截至4月19日收盘,A股距离3300点关卡,也仅仅不到1%的空间。

股市大幅上涨,这三年半时间A股市场深度调整的后遗症问题,也得到了逐渐解决。例如,减缓了上市公司股权质押预警乃至平仓问题、缓解了股指期货长期处于形同虚设的状态以及逐渐消除股市融资与再融资效果降温等问题。

其中,多年来,市场对股指期货的争议一直存在。但是,对股指期货交易规则的调整,却于这几年频繁变动,从2015年下半年的持续收紧,到2017年由紧转松,再到近年来的加快松绑,股指期货的本质功能似乎也遭到了一定程度上的约束限制。

不过,对于近年来股指期货交易规则的变动,多与市场环境的好坏有着密不可分的联系性。以今年为例,随着股票市场行情的大幅回暖,股指期货也于近日迎来了一次实质性再度松绑的规则变动。

4月21日,在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上,中国证监会副方星海表示,当前深化金融供给侧结构性改革是金融领域的核心任务,推进期货市场供给侧改革,需提供更高质量的金融服务。

方星海认为,当前我国经济发展正处于转型升级的攻关期,与经济高质量发展的需求相比,期货市场在制度供给、市场建设、投资者结构、服务能力等方面还存在不少短板和不足。补足上述短板具体需要做好加强供给、提升服务、扩大开放、重视人才4项工作。

具体来看,针对短板加强供给,首先要增强期货市场法律法规等基础性制度供给。方星海称,近几年《期货法》立法工作一直在持续推进,最近加快了步伐。下一步证监会将积极配合《期货法》立法工作,夯实市场法治基础,适应期货市场对外开放和场内外市场快速发展的需要。同时还要不断完善交易所、期货公司相关管理办法,进一步研究场外衍生品业务监管规则,统筹推进场外市场建设,规范市场运行和机构经营。

其次要进一步丰富风险管理工具,扩大市场规模。近两年我国期货市场品种上市速度明显加快,但与实体经济巨大的保值需求相比还有较大差距。相比商品期货市场,我国的金融期货还刚刚起步。去年全球期货期权成交量303亿手,其中金融类243亿手,占比高达80%,而我国金融期货成交量仅为0.27亿手,占比不到1%,金融期货品种也只有6个,发展空间还很大。中金所日前宣布股指期货恢复常态化交易监管的措施,场外衍生品市场与场内市场相比,也尚处于起步阶段。方星海称,下一步,要围绕实体经济需求,继续增加场内场外产品和工具供给。

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