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近百只影子股攀亲科创板 谁在捕风捉影

来源:    时间:2019-04-10 14:55:21

本站讯同时借道了红土投资、深创投来参股的广深铁路、大众公用(600635)、粤电力A等上市公司,也各自手握三家科创板受理企业。TCL集团、北京城建、中衡设计(603017)等上市公司分别参股了两家科创板受理企业。

通过基金“搭桥”持股面临存续期限制

值得一提的是,不少上市公司是间接通过股权投资基金等形式参股。一位基金公司人士向记者介绍,一般而言,股权投资基金是由几个投资方共同出钱,设立的一个投资主体,可以是公司形式,也可以是合伙企业,合伙企业形式设立的就可以称作“合伙型股权投资基金”,这种在市场中较为常见。

而股权投资基金有存续期限的问题。一位基金业分析师表示,按投资时间长短来分,股权投资又可分为战略投资和财务投资,财务投资时间相对短,公司多是想通过参股来获取收益,并无左右甚至控制被投资公司的意图。

合伙型股权投资基金甲子普便是一例。兆驰股份、银亿股份、森霸传感三家公司均是以合伙型股权投资基金参股容百新能源,参股比例均较低。

记者根据兆驰股份透露的参投议案,通过公开资料查询发现,甲子普的存续期限自其首次交割日起算,至首次交割日的第八个周年日为止。为有序清算所有投资项目,执行事务合伙人可自行决定将存续期限延长两次,每次一年;或可根据协议约定而相应缩短。此外,甲子普的股权投资主要通过上市流通变现、被战略投资人购并、股权转让等渠道退出。

为三家上市公司“搭桥”参股虹软科技的深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业,存续期还有一年就将期满。企查查数据显示,该投资基金成立于2014年9月,存续期6年,营业期限至2020年9月。

从参股目的看,也有上市公司明确自己是财务投资。3月25日,上市公司华胜天成发布公告称,全资子公司天津华胜天成投资管理有限公司持有嘉兴珐码22.6%股份,不参与投资决策;嘉兴珐码持有科创板受理企业晶晨半导体1.07%的股份,占比较小,属于财务投资。

分析:概念股价值可能虚高投资需理性

随着公司陆续发声“撇清”科创板关系,市场情绪也渐趋理性,科创板影子股的热度有所减退。

例如直接持有特宝生物33.94%股权的通化东宝,在3月27日特宝生物科创板上市申请获受理的消息公布当天,股价一度涨逾7%,但28日就高开低走,截至4月9日收盘报17.19元,比28日开盘的19.89元跌去约13.57%。

于3月22日首批公布的受理企业之一安翰科技,背后的影子股上海医药,股价也从23.66元的高点震荡下滑,加上公司3月25日表示持股安翰科技占比较小,对公司几无影响,至4月9日收盘,公司股价报21.27元,近11个交易日累计下跌约10%。

参股另一家首批受理企业江苏北人的软控股份(002073),股价也从消息公布后的约7元高点,滑落至4月9日收盘的6.36元,下跌约9%。

整体来看,首批申请科创板企业公布至今已有11个交易日,其间大盘上涨4.37%,但据记者粗略统计,约半数影子股股价下跌。

从股吧和投资者平台上的评论看,目前不少投资者也越来越理性地分析影子股持股情况,不过仍有投资者认为,持股比例低不重要,“炒股票讲究的是噱头,必须有,才有的炒。”

对此,中信证券提醒,股市中,“捕风捉影”或许能占得先机,但是其中虚实,还是希望投资者能探究清楚,切勿听风就是雨。

东北证券研究总监付立春也表示,从短期趋势、资金、市场预期来看,影子股确实有上涨潜力,因为科创板的政策高度、市场关注度都很高,所以每一次重大进展都会有资金追捧,造成相关股票上涨。但从长期价值、基本面、实质来看,科创板市场化定价询价机制的实施,定价、涨幅也将回归理性,意味着影子股是否能够获利、获利多少还不确定,相关概念股的价值可能虚高,存在回调的空间。

还有业内人士进一步分析称,在宏观经济基本面没有彻底改观、市场仍然是存量资金博弈的格局下,宏观经济增速下滑、上市公司商誉减值、企业盈利能力下降、银行不良资产率上升、外部环境恶化等因素决定了不存在大牛市的基础。科创板推出能够导致大牛市的可能性不大,未来市场最大的可能仍然是板块轮动的结构性行情。

B06-B07版采写/

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