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和信投顾肖玉航:沪指四次跌破3000点暗藏玄机?后市存在两种演变

来源:    时间:2019-03-28 20:33:05

来源:和信投顾 作者:肖玉航

周四深沪A股总体呈现为震荡回落态势,上午市场一度上涨,但下午两市均以震荡下跌为主,虽然创业板指数盘中一度顽强护盘,但最终也未能扭转回落,终盘上海综指收于2994.94点,再次失守3000点关口,近期轨迹图显示为终盘第四次破位3000点。

研究发现,3月9日以来,沪综指四次失守3000点。从上海综指阶段情况来看,其在3000-3100点的100个点的区域内形成了密集筹码。如果阶段性分析来看,在最近20多个交易日内,仅上海市场在此区域内短期内形成了十多万亿左右的筹码堆积,今日沪综指再次失守3000点,显示上述区域已构成一个明显的重压阻力区域,配合市场因素及演变来看,这个筹码区域的堆积如果不能化解,则可能形成市场的向下调整因素推动,个股回落幅度将增加。

对于春节上海综指与深圳成指、创业板在政策等影响出现连续上涨,我们定义其性质为一种政策红利式的中级博弈反弹,与基本面并无过大的关联度,也非一种真正意义的牛市。比如目前PMI指数继续处于荣枯线下方,工业企业利润增速下降等。值得关注的是:2019年3月27日,国家统计局公布了2019年1-2月份全国规模以上工业企业利润情况,数据显示:1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元,同比下降14.0%。1-2月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额2223.7亿元,同比下降24.2%;股份制企业实现利润总额4936.9亿元,下降13.5%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额1773.7亿元,下降14.5%;私营企业实现利润总额1889.5亿元,下降5.8%。因此从行情性质来看,中级反弹演变中,宏观基本面缺少业绩的总体支撑,因此我们给市场反弹特征定义。

从技术因素来看,需要关注的是,一个月内,上海综指四次跌破3000点,存在两种后市演变,一是如果仅是对3000点的整固调整,则市场仍可能调整后反弹;二是如果是对沪综指2440点以来的调整,则调整的空间将加大;目前需要关注重要支撑位与市场量能及基本面的演变来动态观察。

从市场资金净流入情况来看,东方财富CHOICE数据显示:当日两市主力资金净流出为-252.52亿元,较昨日的-120亿元有所放大,而资金变动图显示本月主力资金净流出持续明显,负值连续,显示阶段内机构减持行为明显且数量增加。

如果我们对比近期A股市场量能指标变化来看,很明显市场量能开始超弱,但相对去年情况,仍属相对强势量能,这也是市场调整中,个股依然表现的重要原因,但表现的量与面却在减少,因此量牟指标的变化是近期市场走弱回落的关键技术参考指标。

总体来看,从投资策略来看,对于稳健投资者而言,密切观察市场量能指标的持续情况及3000点的有效得失情况,短期宜战略观望为主;短期投资者也应采取谨慎策略为宜,适量参与调整中业绩增长的品种,而参考市场总体量能的背景中,市场节奏的运用较为关键。

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